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美国经济

美联储将重启资产购买计划

美联储主席鲍威尔强调,这次恢复购买国债不同于危机时期的量化宽松计划,旨在解决“最近的技术性问题”。

美联储(fed)主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)周二表示,美联储将很快恢复购买国债,以扩大其资产负债表,希望借此防范最近短期借贷市场的混乱局面重演。

鲍威尔在丹佛发表讲话时表示,此举不同于危机时期的量化宽松计划,旨在解决“最近的技术性问题”,而不是对“货币政策立场”产生重大影响。

他告诉全美商业经济学协会(National Association of Business Economics)的经济学家们:“我想强调的是,我们扩大资产负债表的目的是准备金管理,绝不应将之与我们在此次金融危机后实施的大规模资产购买计划混为一谈。”

最近几周,纽约联邦储备银行(New York Fed)向短期借贷市场投放了数十亿美元,以缓解9月出现的压力,同时通过回购协议将隔夜拆借利率推高至最高10%。

这些措施让所谓的回购利率回到正常区间(1.8%左右),但策略师表示,在没有更永久性的解决办法的情况下,这种压力可能会再次出现。

鲍威尔表示:“尽管可能有一系列因素导致了这些事态,但很明显,在银行体系没有足够数量的准备金的情况下,即便是资金压力的常规上升,也可能导致货币市场利率的大幅波动。”

“这种波动性可能会阻碍货币政策的有效实施,我们正在应对这个问题,”他补充称,“实际上,我和我的同事们将很快宣布逐步增加准备金供应的种种举措。”

在美联储9月会议上,鲍威尔表示,美联储正在考虑恢复资产负债表的“有机”扩张:定期购买资产,以匹配负债的增加。

“正如我们在3月有关资产负债表正常化的声明中所指出的那样,在某个时候,我们将开始增持证券,以保持适当的准备金水平,”他在丹佛表示,“现在这个时候到了。”

策略师们曾警告称,资产负债表的“有机”扩张所实现的准备金增加速度,可能不足以解决这个问题并让融资市场恢复正常功能,他们主张美联储应在未来6个月购买2000亿美元至逾3000亿美元的短期债券。

鲍威尔似乎证实了市场的预期,即美联储将在10月会议上降息25个基点,以进一步防范围绕“贸易、英国退欧和其他问题”的不确定性。

他表示:“我们将采取适当措施,支撑持续增长、强劲的就业市场以及通胀回归2%的对称目标。”

美联储看重的通胀指标目前的读数为1.8%,在此次经济复苏的大部分时间里,该指标一直达到或低于美联储的目标值。鲍威尔似乎在利用“对称”一词淡化超出美联储目标值的风险。

译者/梁艳裳

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